港股概念追踪 | 重磅加码! 光伏行业掀起百亿扩产潮 机构建议关注两条环节(附概念股)

6月6日晚间，光伏硅料、电池双龙头通威股份宣布拟投建年产25GW光伏电池和20GW光伏组件项目。除通威之外，隆基、晶澳科技、晶科能源等行业头部企业纷纷加码一体化产能，光伏行业掀起扩产潮。华创证券表示，随着硅料供应瓶颈解除，2023年产业链价格或将进入下行通道，有望进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。

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6月6日，通威股份发布公告，公司在成都市双流区投资建设年产25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目，该项目预计固定资产投资105亿元，分两期建设，其中一期为年产25GW电池项目，预计固定资产投资75亿元;二期为年产20GW组件项目，预计固定资产投资30亿元。一期项目预计将于2024年内建成投产，二期项目预计将于2025年内建成投产。

同日，隆基绿能发布公告称，公司在陕西省西安市投资建设年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目。该项目总体规划分为三期，其中一期为年产20GW单晶硅棒项目、12GW单晶电池项目，二期为年产12GW单晶电池项目，三期为预留扩产和配套产业链项目;同时配套建设隆基全球创新中心项目，合计总投资约125亿元。

此外，晶澳科技也在今日发布公告称，根据公司战略发展需求，拟对其一体化产能进行扩建，计划投资60.20亿元用于建设鄂尔多斯高新区年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目。该投资项目位于鄂尔多斯高新区，建设周期预计为36个月，将分期建设。鄂尔多斯高新区项目的总体产能规划为30GW拉晶、30GW硅片、30GW电池及10GW组件。值得一提的是，这是晶澳科技今年在鄂尔多斯的第二次扩产。

对于多家光伏企业扩产情况，产能是否过剩问题。晶澳科技在在5月30日的投关活动中表示，从光伏行业过去20多年的发展历程来看，技术和产品迭代快，广义上的产能，包括了落后产能以及规划未投产达效的产能，此统计口径的产能长期处于远超市场需求的过剩状态，但高性价比的产品通常会处于产能不足的状态。

在产能利用率方面，晶澳科技称，目前公司各环节产能基本处于正常满产状态，公司会根据市场需求和供应链变化情况动态调整产线开工。按照公司产能规划，2023年底组件产能将超80GW，硅片和电池产能将达到组件产能的90%左右。晶澳科技在硅片、电池、组件等环节的生产规模均位于行业前列。

通威股份对此次扩产投资表示，在全球碳中和背景下，公司顺应行业发展趋势，充分发挥自身在光伏产业链中领先的综合竞争能力，继续强化围绕高纯晶硅、高效太阳能电池、高效太阳能组件等核心环节为一体的优势产能结构，为产业链合作伙伴及终端用户提供更高性价比的光伏产品。

从市场空间来看，根据《中国光伏产业发展路线图(2022-2023年)》报告数据显示，2022年，全球光伏新增装机初步统计达到230GW;其中，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。2023年全球新增光伏装机将在280-330GW之间，中国新增光伏装机在95-120GW之间;到2030年，全球新增光伏装机将在436-516GW之间，中国新增光伏装机在120-140GW之间。

万联证券投资顾问屈放表示，光伏行业已经进入了一个内部调整变革期。光伏作为我国最为成熟且国际领先的全产业链行业，虽然面临短期低端产能过剩的局面，但伴随着技术升级和行业内结构性调整，同时伴随着行业需求仍然稳定增长，总体来说，未来几年仍将处于较稳定的发展期。

从原材料价格来看，隆基绿能近期披露5月单晶硅片价格，“单晶硅片P型M10 150um厚度”价格由每片6.3元下调至4.36元，降幅为30.8%。“单晶硅片P型M6 150um厚度”价格由每片5.44元下调至3.81元，降幅为30%。TCL中环更是在5月两度下调单晶硅片价格。硅料价格下降驱动硅片降价。业内人士表示，硅料价格走低，组件等环节成本下降，将推动需求释放。未来光伏新增装机有望保持快速增长，产业链相关公司有望受益。

华创证券表示，随着硅料供应瓶颈解除，2023年产业链价格或将进入下行通道，有望进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。建议关注两条环节：

1)受益于硅料价格下降，有望量利齐升的一体化组件环节;

2)受益于储能高速增长的逆变器环节。

相关概念股：

福莱特玻璃(06865)：公司新产能释放推动光伏玻璃产量环比增长，同时库存天数下降，推动销量和收入环比增长。近日，公司和四川省宜宾市签约4*1600吨光伏玻璃项目，同时海外扩产计划将在2季度确定，进一步增加项目储备。公司4月和正泰新能、晶科能源分别签订长单，将助力新增产能消化。

信义光能(00968)：行业数据显示，截至5月17日，3.2及2毫米太阳能玻璃价格分别保持在每平方米26元及18.5元人民币，就目前库存水平而言相信下行风险有限，预测信义光能的毛利率可能会自去年下半年的21.2%回升。另表示2023-25年间太阳能玻璃或是光伏行业中盈利增长最好的细分市场，预计信义光能可受惠于约7至12个百分点的毛利率溢价。

新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。

协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。