中外合资理财公司再扩容，法巴农银理财获批开业，差异化发展趋势明显

近日，中国农业银行（601288）发布消息，农银理财收到国家金融监督管理总局批复，批准农银理财与法国巴黎资产管理控股公司（下称“法巴资管”）合资组建的法巴农银理财开业。

继汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财、高盛工银理财之后，法巴农银理财成为银行理财市场的第5家合资理财公司。

6月8日，法巴农银理财方面回应《》记者称，暂不接受采访，具体信息以上海市政府发布的信息为准。

(资料图片仅供参考)

《》记者盘点发现，固收类产品仍是已开业4家合资理财公司的主流产品，但其在产品发展路线上存在一定差异，从资产持仓结构来看，汇华理财、施罗德交银理财的固收类资产占比较高，贝莱德建信理财、高盛工银理财权益类资产占比较高。

第五家合资理财公司来了

6月9日，农银理财发布消息称，国家金融监督管理总局6月6日正式批准法巴农银理财开业，6月8日，法巴农银理财在第十四届陆家嘴论坛期间举行了揭牌仪式。

法巴农银理财注册地为上海，注册资本10亿元人民币，其中农银理财出资比例为49%，法巴资管出资比例为51%。

2022年3月30日，农业银行2021年业绩发布会上，农业银行副行长林立就已透露，农业银行总行已授权农银理财与相关外资机构就设立合资理财公司事宜开展磋商，谈判进展比较顺利。

2022年10月，法巴农银理财的筹建得到监管批复，至本次获批开业，时间不足一年。

“合资公司的成立，有利于借鉴法巴资管国际化的投资管理能力，发挥农业银行的品牌和渠道优势，借助农银理财在固定收益投资方面的积淀，打造合资公司最佳本地化实践，为客户提供更加多元化专业化的金融服务。”农银理财方面表示。

截至2022年末，农银理财管理的资产规模超过1.8万亿元，总资产187.99亿元，净利润35.23亿元，同比增速达104.70%，在理财子公司中名列前茅。

农业银行称，下一步，本行将推动农银理财严格按照法律法规和监管要求履行有关程序，促使法巴农银理财尽快开业运营。

金融业开放的大门只会越开越大

汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财分别于2020年、2021年、2022年开业，高盛工银理财2022年6月24日获批开业，分别为中银理财与东方汇理、建信理财与贝莱德、交银理财与施罗德投资、工银理财与高盛投资合伙开设，可以看到，当前获批开业的合资理财公司均为外资与国有大型银行的合资。

综合来看，已获批开业的5家合资理财公司注册地均为上海，注册资本均为10亿元人民币。

2022年，4家合资理财公司产品规模存续规模合计为759.40亿元，较上半年整体下降。

但各家理财产品规模两极分化趋势明显，2022年下半年，施罗德交银理财和贝莱德建信理财产品规模分别达到了180.82亿元、67. 40亿元，较上半年同比增长431.36%、175. 54%，汇华理财的产品规模509. 67亿元，同比减少了37. 00%，高盛工银理财由于获批开业时间较短，首只产品成立于2022年11月，产品规模只有1. 51亿元。

从产品情况来看，固收类仍是4家合资理财公司主流产品。根据数据，从2020年至2023年6月11日，4家合资理财公司共发布358只产品，其中固收类334只，混合类21只，权益类只有3只。

具体来看，4家公司产品差异化较为明显，汇华理财、施罗德交银理财的固收类资产占比较高，固收类产品数量占总产品数量比例达到94.80%、85.42%，未发布过权益类产品；贝莱德建信理财、高盛工银理财权益类资产占比较高，未发布过混合类产品。

从产品费率情况来看，普益标准统计数据显示，2022年在各类型理财公司中，合资理财公司费率水平最高，分别为0.49%。主要系合资理财整体经营风格较为激进，主要面向高净值客群，因此产品费率定价相对较高。

2022年，受到债券市场和资本市场调整影响，银行理财市场迎来了两次“破净潮”，理财产品收益率整体表现不佳，但由于合资理财公司整体投资风格较为激进，因此收益率在理财市场整体波动较大。

普益标准数据显示，2022年合资理财公司收益率最低，仅近1年年化收益率为正值，为0.44%；近1月、近3月、成立以来年化收益率均为负值，分别为-5.38%、-4.53%、-0.90%。

以贝莱德建信理财旗下的两款权益类理财产品：贝盈A股新机遇私行专享权益类1期、贝盈A股新机遇权益类2期为例，两只产品分别成立于2021年9月16日、2022年1月21日。自成立以来，两只产品的净值长期处于“破净状态”，但近期其净值迅速回暖。据南财理财通数据，截至5月26日，上述两只产品近6月净值增长率分别达到4.35%、4.33%，在银行理财市场权益类产品中表现突出。

“始终坚持金融对外开放，对外开放是我国长期坚持的基本国策，金融业开放的大门只会越开越大。”在6月8日第十四届陆家嘴论坛上，国家金融监督管理总局局长李云泽表示，近年来，金融领域先后推出50多条开放措施，取消了外资股比限制、大幅减少了外资准入数量型的门槛，一批开放举措先后落地。近期法巴农银理财将在上海开业。