今日精选：作别科技股？“超级牛散”葛卫东“抄底”这家！最新瞄准这些……

近期，以ChatGPT为代表的人工智能概念相继遇冷，多数成分股普遍遭受重挫，市场的分歧也开始加剧。在此背景下，部分知名投资人纷纷选择落袋为安，“超级牛散”葛卫东或正是其中之一。

【资料图】

当然，在逐步退出部分科技股的同时，葛卫东也在寻找新的方向。从目前的持仓数据来看，新兴的消费行业应该是其试水的重点方向。

人工智能暂时熄火

葛卫东相关持仓正逐渐减少

继去年底以来的不断上行之后，近期以ChatGPT为代表的人工智能概念股似乎上涨动力已明显不足。尤其是在4月10日，多只相关概念股遭遇重挫。其中，云从科技出现了罕见的“20CM”跌停；昆仑万维、海天瑞声和景嘉微等也跌幅居前，均在10%以上；四川长虹等跌幅相对较窄，但同样也纷纷录得跌停。

对此，兴业证券近期研报指出，在经历去年11月以来的大幅上涨之后，相关细分行业的拥挤度已升至历史高位。从短期维度来看，快速放量后的行情往往需要一段时间来消化和整固。

或是预知了这种情况，“超级牛散”葛卫东选择提前逃离，减持了部分相关布局。如今年1月10日，在信息安全技术服务商安恒信息公布的最新一期的前十大股东名单上，便少了葛卫东的身影。

2022年三季度末时，葛卫东持有安恒信息162.81万股，为公司的第六大流通股股东，而四季度末公司第十大流通股股东万家自主创新混合型证券投资基金的最新持仓150万股。也就是说，不排除葛卫东已经全部清仓安恒信息的可能。

值得一提的是，也是在1月10日，安恒信息股价出现了罕见的“20CM”跌停，葛卫东此时退出可谓精准出逃。

但拉长时间来看，葛卫东此举或是过去几年持仓风格的延续。据梳理，葛卫东是以投资科技股著称的超级牛散，以去年三季度末的持仓为例，葛卫东共出现在安恒信息等7家上市公司的前十大流通股股东名单上，而这些公司均是科技股。

然而，葛卫东近几年似乎在有意减少相关持仓，如去年三季度的持仓变动，葛卫东新进成为了容百科技和绿的谐波两家公司的前十大流通股股东，移远通信一家持仓不变，其余五家公司均出现了持仓减少（见图1）。并且这些老持仓已经被葛卫东连续多个季度减持，如兆易创新已经历连续减持5个季度，科大讯飞更是连续8个季度被实施了减仓。

葛卫东近期首只2022年四季度重仓股的出炉也佐证了这点。目前，在葛卫东的重仓股中容百科技已完成了正式年报的披露，在其前十大流通股股东名单上，葛卫东持股403.23万股，相较去年三季度末，葛卫东的持股数量减少了61.19万股，股东排名也由第六大流通股股东降至第九大流通股股东。

若从这方面看，在兆易创新和科大讯飞等去年底以来经历持续大涨之后，葛卫东的减持意愿或将更加强烈。

葛卫东重拾“旧爱”

“抄底”这家行业龙头

在减持或清仓部分科技股的同时，葛卫东也在不断试水其他的方向，新兴消费行业或是其中之一。

如今年4月10日，中宠股份公布了最新一期的前十大股东名单，葛卫东赫然在列，这也是其罕见的以资管产品而非个人的形式进入上市公司前十大流通股东名单。其中，葛卫东持股170.94万股，为公司的第九大股东。相比去年三季度末，葛卫东此次为新进重仓（见图2）。据悉，中宠股份是一家全球宠物食品领域多元化品牌运营商，是宠物食品的龙头企业。在后疫情时代，宠物食品行业被市场视为长坡厚雪的赛道。

但实际上，在2021年二季度末时，葛卫东也曾以新进姿态现身过中宠股份的前十大流通股股东名单，并且在2021年三季度末时，葛卫东即迅速退出。从中宠股份股价表现来看，葛卫东的这波操作也相对精准。据观察，在2021年一季度末时，中宠股份股价最低报价25.99元/股，此后的二季度开始不断上行，至二季度末时最高报价45.33元/股，也是在此期间，葛卫东完成了对中宠股份的建仓。随后的三季度，中宠股份股价开始下行，葛卫东也获利了结（见图3）。

而葛卫东此时重仓中宠股份，也再次说明了其操作精准。在去年二季度末，中宠股份股价达到了历史阶段高点32.11元/股，至10月底，中宠股份股价最低跌至19.54元/股。

值得一提的是，葛卫东还曾联合亲属葛贵兰重仓中宠股份，但相比葛卫东而言，其或是以亏损收场。在2021年二季度末时，葛贵兰与葛卫东同时新进为中宠股份的前十大流通股股东，当时，其持股421.61万股，持股市值达1.73亿元，但在退出中宠股份前十大流通股股东之前的去年三季度末，葛贵兰的持股数量未变，持股市值却降至1.24亿元。

此时的中宠股份也有较强的基本面背书。据公告，在2021年，中宠股份实现归母净利润1.16亿元，同比下滑14.29%，但到了去年前三季度，公司已实现归母净利润1.15亿元，接近2021年全年的水平，并且同比增长24.99%。

这与葛卫东的投资理念相吻合。据悉，葛卫东是上海混沌投资（集团）有限公司（以下简称“混沌投资”）的法人，在其官网将投资理念归结为，“增长是永远的主题。公司所处的赛道是否能持续成长，是否有足够大的空间，是投资的首要问题。确定赛道以后，我们着重分析公司在赛道中所处的位置和竞争优势。”同时，“投资‘伟大的变化’。科技进步与社会发展，使得人的生活方式和企业的运营模式发生巨大改变，带来一些行业的爆发式增长。我们应察觉这些变化所衍生出的投资机会。”具体到投资领域，主要聚焦于TMT、先进制造、医药、新兴消费等行业。

曾重仓“女人的茅台”

最新关注这些

除了中宠股份，葛卫东还曾布局其他新兴消费行业的龙头，典型的如医美龙头爱美客（曾被称为“女人的茅台”）。据梳理，在2020年9月28日，爱美客登陆创业板开始交易，在之后的第四季度末，葛卫东随即重仓其中，并一跃成为了公司的第二大流通股股东，持股数量力压银华的焦巍、广发的刘格菘、摩根士丹利等众多机构投资者。

但葛卫东重仓爱美客的时间并不长，仅在次一报告期便退出了公司的前十大流通股股东名单。而在2021年一季度末，占据葛卫东第二大流通股股东位置的是牛散王萍。据公开资料，其持有混沌投资10.63%的股权，是葛卫东的关联人，二人此次位置互换被市场认为是葛卫东的家属代持。但在紧接下来的二季度末，王萍也迅速退出了爱美客的前十大流通股股东名单。

虽然葛卫东和关联人王萍均未久持爱美客，但对比中宠股份，后者的基本面情况更加稳健。在2020年~2022年，爱美客实现归母净利润分别为4.40亿元、9.58亿元和12.64亿元，分别同比增长43.93%、117.81%和31.90%。对于2023年的业绩，爱美客在机构调研中表示，“2023 年第一季度的整体销售保持良好的增长势头，符合公司的成长预期。”

作为国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业，爱美客的基本面仍在持续向好。那么，根据葛卫东的投资理念来看，爱美客接下来不排除重获其青睐的可能。

不过，从最新的调研情况来看，葛卫东关注新兴消费行业的公司并不多，多数的公司属于TMT、先进制造和医药等行业。从基本面情况来看，这些公司的去年年度成绩单也多数符合葛卫东的“审美”。典型的如方盛制药，公司去年实现归母净利润2.86亿元，同比增长308.12%，是目前已披露的调研标的中增速最快的（见附表）。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）