南网能源2023中报解读：业绩下滑，现金流减少，财务状况引人关注

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南网能源2023年中报数据显示，公司营业收入为1,303,288,110.10元，相比上年同期调整后的1,308,816,252.72元，下降了0.42%。这表明公司的营业收入在本报告期内并未实现增长，反而出现了微小的下滑。

同时，归属于上市公司股东的净利润为194,305,530.62元，相比上年同期调整后的210,164,076.50元，下降了7.55%。而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为189,677,568.69元，相比上年同期调整后的206,028,780.99元，下降了7.94%，这也进一步印证了公司的盈利能力下滑的事实，公司需要在营业成本和各项税费的管控上加大力度。

成立十多年来，公司深耕节能服务领域，不断提升节能技术水平，构建了覆盖节能设计、改造、服务等环节的综合节能服务体系，打造了服务经济社会发展的绿色平台 ；公司持续积累项目经验，投建了一大批在全国有影响力的大型绿色能源示范项目，形成了立足南方五省、遍及全国的市场格局。凭借丰富的项目经验、完整的项目建设及管理体系、良好的品牌形象等综合优势，公司始终处于分布式光伏节能服务行业领先地位。

在现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为131,465,602.82元，相比上年同期调整后的526,491,312.49元，下降了75.03%。这主要是公司的经营活动在本报告期内产生的现金流如大幅度减少，这可能会对公司的日常运营产生影响。

在资产方面，总资产为16,907,218,642.54元，相比上年度末调整后的15,410,988,524.02元，增长了9.71%。这表明公司的总资产在本报告期内有所增长。然而，归属于上市公司股东的净资产为6,611,800,561.14元，相比上年度末调整后的6,462,562,248.73元，增长了2.31%，增长幅度相对较小。

在负债方面，流动负债合计为3,379,076,316.07元，相比年初的2,912,612,896.85元，增长了。非流动负债合计为6,301,920,574.39元，相比年初的5,446,873,487.98元，也有所增长。这表明公司的负债在本报告期内有所增加。

在现金流量表方面，投资活动产生的现金流量净额为-1,362,564,629.32元，相比上年同期的-962,600,191.45元，下降了41.55%，是因为公司加大了项目投资。而筹资活动产生的现金流量净额为1,002,396,661.66元，相比上年同期的448,708,872.84元，增长了123.40%，主要系本报告期内公司新增银行贷款及南方电网资金拆借款同比增加所致。期初现金及现金等价物余额为783,370,751.07元，期末现金及现金等价物余额为554,668,386.23元，现金及现金等价物余额减少。

如果从长期来看，其实公司基本面还算稳定。公司瞄准集团客户，大力发展“能源站基地”，着力拓展规模以上能源站项目，新增服务工业冷站装机约10.40MW ，工业气站装机约1.20MW ；持续发挥分布式光伏节能赛道优势，聚焦行业前景好、持续经营能力强、能耗高的重点行业，打造平台型合作，不断深化、丰富服务内容，加快推动示范项目投产和批量项目落地，促进混业混域经营成效进一步发挥，公司经决策拟开展的分布式光伏项目装机容量约287.12MW ，截至报告期末在运营分布式光伏项目装机容量达1,614.61MW。2023年上半年，工业节能业务实现营业收入60,488.51万元，同比增长15.53% ，其中分布式光伏节能业务实现营业收入49,966.92万元，同比增长18.19%。

综合以上分析，南网能源2023年中报数据显示，公司的营业收入和净利润均有所下滑，经营活动产生的现金流量净额大幅度减少，负债增加，现金及现金等价物余额减少。这些都表明公司的经营状况存在一定的问题。但公司基本面稳定，没有太大的财务风险，投资方向也符合国家发展趋势。作为一名财报分析师，我建议投资者在投资南网能源时，需要谨慎考虑公司的发展前景和经营状况，在做好风险防范的同时做出符合自身需求的投资决策。

本文仅代表分析师本人或者分析师在AI分析基础上作出的判断，并不能作为任何投资指标，也不构成任何投资建议。本文初衷是帮助投资人以最直观、最快速的方式，用最专业的视角对资本市场数据进行分析与研判。